本周最后一个交易日，全球市场再度生变。先是外围美股期指跳水，接着香港股市大跌。截至收盘，恒生指数收跌2.2%，报28739.72点，按周跌1.23%，互联网科技股、矿业股、金融股跌幅居前。恒生科技指数跌2.13%，按周跌2.06%。其中，腾讯控股尾盘突然杀跌，引发市场关注。

腾讯尾盘意外跳水!

另据彭博社消息，象征性罚款可能仅仅只是个开始。据知情人士称，腾讯可能是下一个金融监管目标。另有监管人士称，限制金融科技公司的最新措施并非针对特定公司，而是专注于为民营企业发展创造稳定的环境。

腾讯的金融科技业务在2019年的收入约为840亿元人民币(130亿美元)，占总收入的22%，使其成为仅次于在线娱乐的最大收入推动力，这大约是蚂蚁全年收入的70%。

腾讯在一封电子邮件声明中表示：“我们将继续适应监管环境的变化，我们认为这对行业有利，并将寻求确保完全合规。”

腾讯是否稳得住?

其实，从研报来看，近期有不少研究机构都上调了腾讯的目标价。其中，最高的已经达到了864港元，较目标有近30%的空间。

中信证券认为，展望2021年，作为腾讯核心业务的网络游戏、在线广告等消费互联网业务的业绩能见度依旧突出，金融、云计算业务亦将逐步打开在产业互联网的空间。长期视角，在视频号带动下，微信视频化持续推进，叠加小程序、企业微信的联动，视频号将为微信打开在电商、支付以及广告业务的增长空间。持续看好公司在数字化浪潮中的增长前景，基于SOTP估值，腾讯的合理估值区间6.5-7万亿元，上调公司目标价至820港币，维持公司“买入”评级。

东吴证券则表示，视频号一方面有望使腾讯系的用户时长占比企稳回升，另一方面又为不同的业务注入了新的增长动力，预计2020-2022年，腾讯实现收入4857/6119/7433亿元RMB，分别同比增长28.7%/26.0%/21.5%，实现归母净利润1258/1590/1951亿元RMB，同比增长34.8%/26.4%/22.8%，对应PE分别为41.3/32.7/26.6倍。按照2022年35倍估值计算，对应目标价847港元/股(港币/人民币=0.84)。维持公司“买入”评级。

从近年应对美国方面制裁和监管的情况来看，腾讯在应对监管方面的经验较为突出。而且前面已经有先例，因此腾讯在这个过程当中应该会相对从容一些。当然，目前也是特殊时期，毕竟外围市场并不平静，因此也存在杀估值的可能性。就中长期而言，腾讯可能依然是一个值得关注的标的。